1.選擇股票應遵守的四項法則：
（1）投資組合必須做出充分但不過度的分散投資。至少需要 10 種股票，最多不超過 30 種。
（2）所選擇的股票應屬於大型、傑出而且舉債保守的企業。
（3）每家公司都應有長期持續發放股息的紀錄。
（4）七年的平均盈餘訂定 25 倍本益比；若以最近 12 個月的平均盈餘，則訂定不超過 20 倍的本益比。
2.投資者所購買的有價證券種類與所期待的報酬率並非取決於財力，而是其對金融方面的知識、經驗與個性。
3.若一家工業公司的股票帳面總值不超過其總市值（包括所有的銀行借款）的一半，則其財務結構便稱不上是保守。對公用事業而言，上述數據至少應為 30%。
4.所有投資者都應對新發行的證券保持警惕，當中往往潛藏著特殊的促銷活動。
5.投資者唯有將資金投入相當短期的高評等債券（如七年期以下的債券），才能免於受到價格波動的影響。
6.定則投資計劃：當股市上漲時，每隔一陣子便賣出手中的持股，而回收的資金用來購買債券；當股市下跌時，則進行相反的程序。
7.投資股票的績效完全取決於企業的獲利或資產根本價值的變動。
8.不可僅因為股票價格接近其資產價值，便認定其為健全的投資。投資者應要求合理的本益比，紮實的財務狀況，以及其盈餘至少能夠維持數年之久。
9.投資者與投機客之間的真正區別在於他們對股價走勢的態度。投機客的主要興趣在於預測行情的波動，並從中牟利。投資者的主要興趣在於以適當的價格取得，並持有適當的有價證券。
10.在劇漲之後絕不可以立即買進股票；在重跌之後也絕不可以立即賣出股票。
11.股票分析的理想形式在於價值的評估，並藉此與當時的股價做比較，判斷該股票是否值得買進。
評價的方式通常先估計未來數年的平均盈餘，再乘以適當的「資本化因子」。
估計未來盈餘能力的標準程序，通常是以過去的平均銷售量、售價及毛利率為起點。然後，根據此資料估計未來銷售量與價格水準的變動，推算未來的營業額。
這些估計值首先以國民生產毛額的經濟預測為基礎，隨後考慮各個產業與企業的特殊狀況再做修正。
12.不可過於認真地看待單一年份的盈餘數字。若你過度重視短期盈餘，則必須留意每股盈餘數字所隱藏的陷阱。
13.防禦性投資組合的七項條件：
（1）足夠的規模：工業公司的年營業額不可低於 1 億美元；公用事業的總資產不可少於 5 千萬美元。
（2）強勁的財務狀況：就工業公司而言，流動資產至少為流動負債的兩倍。另外，長期負債不可超過淨流動資產（營運資本）。就公用事業而言，公司負債不可超過股東權益（以帳面價值計算）的兩倍。
（3）過去 20 年來的股息發放未曾間段。
（4）過去 10 年內不曾發生虧損。
（5）每股盈餘在 10 年間至少成長三分之一。
（6）股票價格不超過淨資產值的 1.5 倍。
（7）股票價格不高於過去 3 年平均盈餘的 15 倍。
14.以經營企業的態度看待投資應遵守的原則：
（1）不要試圖從證券買賣中獲取「商業利潤」。
（2）要能夠鉅細靡遺地監督其績效。
（3）獲利的操作不可依賴樂觀的想法，而必須基於計算。
（4）必須有勇氣運用知識與經驗。
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